W latach 2010-2023 Noble Securities pośredniczyło w 468 ofertach obligacji korporacyjnych, o łącznej wartości 13,87 miliarda złotych, wspierając firmy w pozyskiwaniu kapitału. Klienci instytucji nabyli obligacje na łączną kwotę 9,98 miliarda złotych. Noble Securities S.A. działa na polskim rynku kapitałowym jako doświadczony dom maklerski, będąc członkiem Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie oraz pełniąc funkcję autoryzowanego doradcy w procesach emisji obligacji korporacyjnych.
Noble Securities jako Partner w Emisji Obligacji
Noble Securities oferuje usługę obligacji dla firm poprzez swoją jednostkę bankowości inwestycyjnej. Z usługi mogą skorzystać podmioty gospodarcze wszystkich rozmiarów, zarówno na rynku publicznym, jak i niepublicznym.
13,87 mld zł
468
Wśród firm, które skorzystały z usług Noble Securities, znajdują się przedsiębiorstwa takie jak Murapol S.A., Polnord S.A., Kredyt Inkaso S.A., Capital Park S.A., Marvipol Development S.A., Cavatina Holding S.A., KRUK S.A. i BEST S.A.
Usługi Wspierające Emisję Obligacji
Noble Securities zapewnia firmom pełne wsparcie w zakresie emisji obligacji korporacyjnych.
Doradztwo i Przygotowanie Emisji
Instytucja udziela doradztwa w zakresie struktury emisji, warunków finansowania, wyboru rodzaju obligacji oraz strategii pozyskania kapitału. Doradcy pomagają w kształtowaniu warunków emisji, w tym wielkości, okresu finansowania, terminów spłaty zadłużenia, kosztu długu i rodzaju zabezpieczenia.
Pełnienie Funkcji Autoryzowanego Doradcy
Noble Securities może pełnić funkcję autoryzowanego doradcy w procesie emisji obligacji korporacyjnych, wspierając emitentów na każdym etapie procedury.
Wprowadzanie do Obrotu na Rynku Catalyst
Usługa obejmuje wprowadzanie obligacji do obrotu na rynku Catalyst, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie i BondSpot S.A. Umieszczenie obligacji na tym rynku zwiększa rozpoznawalność emitenta wśród inwestorów i ułatwia pozyskiwanie dodatkowego finansowania.
Prowadzenie Ewidencji Obligacji
Noble Securities prowadzi ewidencję wyemitowanych obligacji, co stanowi usługę administracyjną związaną z rejestracją papierów wartościowych w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW).
Aktywne Uczestnictwo w Obrocie Wtórnym
Dom maklerski uczestniczy aktywnie w obrocie obligacjami na rynku wtórnym, zapewniając płynność instrumentów i ułatwiając inwestorom ich sprzedaż przed terminem wykupu.
Usługi Doradcze
Noble Securities świadczy doradztwo inwestycyjne i komercyjne dotyczące zarządzania obligacjami po ich emisji.
"Przy oprocentowaniu obligacji na poziomie WIBOR 3M plus marża, co w przykładach wynosiło 7-10% rocznie, emitent musi pamiętać, że każdy milion złotych kapitału oznacza 70 000 do 100 000 złotych kosztów odsetkowych rocznie. Ta kwota jest znacząca i wymaga dokładnego ujęcia w planowaniu finansowym, aby nie obciążyć nadmiernie bieżącej płynności firmy."
Opłaty i Warunki Finansowania Obligacji
Opłaty i Prowizje
Opłaty w Noble Securities zależą od rodzaju transakcji i instrumentu finansowego. W przypadku obligacji obrót na rynku wtórnym (Catalyst) podlega prowizji w wysokości 0,2% wartości zlecenia plus 5 zł za każde zlecenie. Na rynku organizowanym (obrót w systemie giełdy) prowizja wynosi 0,10% wartości transakcji, jednak nie mniej niż 123 złote za dany instrument finansowy.
Prowizje mogą być indywidualnie negocjowane z klientami w zależności od wielkości aktywów na rachunku oraz od wartości transakcji. Noble Securities stosuje system prowizyjny z możliwością indywidualnych ustaleń dla firm posiadających rachunek maklerski, z uwzględnieniem klientów o dużych obrotach.
Za wprowadzenie obligacji do obrotu na rynku Catalyst (rynku równoległym) obowiązuje opłata jednorazowa, którą określają regulacje Giełdy Papierów Wartościowych. Opłaty za organizację emisji (tzw. koszty emisji) są negocjowane indywidualnie w zależności od charakteru transakcji, wartości emisji i zakresu świadczonych usług.
Oprocentowanie i Warunki Finansowania
Noble Securities nie ustalił jednolitego oprocentowania dla obligacji, ponieważ oprocentowanie zależy od warunków emisji ustalanych przez każdego emitenta. Obligacje emitowane za pośrednictwem Noble Securities najczęściej mają zmienne oprocentowanie oparte na stawkach referencyjnych takich jak WIBOR 3M lub WIBOR 6M, powiększonych o marżę emitenta. Przykładowo, obligacje jednej ze spółek miały oprocentowanie równe WIBOR 3M + marża, co na dzień emisji dało rendytę około 7-10% w skali roku.
Instytucja wspiera firmy w wyborze najkorzystniejszych warunków finansowania, uwzględniając sytuację rynkową, ocenę zdolności kredytowej emitenta oraz oczekiwania inwestorów.
Wymagania i Proces Emisji Obligacji
Warunki i Limity Emisji
Każda emisja obligacji podlega indywidualnym warunkom ustalonym między emitentem a Noble Securities. Emisje mogą być przeprowadzane na rynku publicznym (oferty publiczne) lub niepublicznym (oferty prywatne). Typowe parametry obligacji emitowanych za pośrednictwem Noble Securities obejmują:
- Wartość nominalna: Najczęściej 100 złotych lub 1 000 złotych, czasami 100 euro.
- Minimalna wielkość zapisu: Od 1 obligacji.
- Terminy spłaty: Od kilku do kilkunastu lat.
- Sposób zwrotu kapitału: Najczęściej w całości w terminie wykupu.
- Okresy odsetkowe: Wypłaty odsetek co 3 miesiące, co 6 miesięcy lub rocznie.
Nie ma ustalonego minimalnego rozmiaru emisji dla wszystkich przypadków – instytucja współpracuje zarówno z emisjami o wartości kilku milionów złotych, jak i emisjami przekraczającymi kilkadziesiąt milionów złotych.
Wymagania Wobec Klientów
Firmy chcące wyemitować obligacje poprzez Noble Securities muszą spełnić szereg wymagań prawnych i finansowych:
- Status Prawny: Emitentami mogą być osoby prawne uprawnione do emisji obligacji, w tym spółki akcyjne, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe oraz instytucje finansowe.
- Historia Finansowa: Dla emitentów działających dłużej niż rok wymagane jest dostarczenie ostatniego sprawozdania finansowego (nie starszego niż 15 miesięcy) wraz ze sprawozdaniem z badania przez audytora. Emitent musi wskazać na ostatni kwartał poprzedzający emisję wartość zaciągniętych zobowiązań, z wyszczególnieniem zobowiązań przeterminowanych, oraz przedstawić perspektywy kształtowania się zobowiązań do czasu całkowitego wykupu obligacji.
- Wiarygodność Kredytowa: Emitent powinien wykazać zdolność do obsługi zadłużenia wynikającego z emisji obligacji. Noble Securities wspiera klientów w przygotowaniu dokumentacji finansowej oraz analizy zdolności spłaty.
- Rachunek Bankowy: Emitent musi posiadać rachunek bankowy do wydawania i obsługi obligacji.
Wymagane Dokumenty
Proces emisji obligacji wymaga przygotowania i dostarczenia szeregu dokumentów:
- Dokument Informacyjny: Zawierający informacje o emitecie, jego działalności, sytuacji finansowej i perspektywach. Ten dokument stanowi podstawę dla inwestorów do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
- Warunki Emisji: Dokument określający wszystkie parametry obligacji, w tym oprocentowanie, terminy spłaty, terminy wypłaty odsetek, rodzaj zabezpieczenia, oraz prawa i obowiązki emitenta i obligatariuszy.
- Ostateczne Warunki Emisji (OWE): Konkretyzują szczegóły emisji dla danej serii obligacji, takie jak oprocentowanie, okres subskrypcji i datę debiutu na rynku.
- Sprawozdanie Finansowe: Dla emitentów o odpowiedniej wielkości wymagane jest dostarczenie zbadanego przez audytora sprawozdania finansowego.
- Dokumenty Rejestracyjne: W zależności od formy emisji mogą być wymagane dokumenty potwierdzające status prawny emitenta, wpisy do właściwych rejestrów i zgodę na emisję.
- Dokumenty Zabezpieczeń: Jeśli emisja jest zabezpieczona (hipoteką, zastawem lub innym zabezpieczeniem), wymagane są dokumenty potwierdzające ustanowienie zabezpieczenia oraz wycenę przedmiotu zabezpieczenia.
Proces Składania Wniosku i Etapy Emisji
1. Konsultacje Wstępne
Emitent kontaktuje się z Noble Securities w celu omówienia celów emisji, wielkości potrzebnego finansowania i strategii pozyskania kapitału.
2. Opracowanie Struktury Emisji
Doradcy Noble Securities wspólnie z emitentem opracowują strukturę emisji, warunki finansowania, wielkość emisji, okres finansowania, terminy spłaty i marżę.
3. Przygotowanie Dokumentacji
Przygotowywane są warunki emisji, dokument informacyjny i inne wymagane dokumenty regulacyjne.
4. Rejestracja i Zatwierdzenie
Dokumenty są rejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW), a jeśli emisja ma być publiczna, w Komisji Nadzoru Finansowego.
5. Okres Subskrypcji
Noble Securities ogłasza emisję i przyjmuje zapisy od inwestorów. Okres subskrypcji typowo trwa kilka tygodni.
6. Przydział Obligacji
Po zamknięciu okresu subskrypcji dokonywany jest przydział obligacji poszczególnym inwestorom.
7. Rejestracja u KDPW
Obligacje są rejestrowane na rachunkach maklerskich inwestorów w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych.
8. Debiut na Rynku
Obligacje są wprowadzane do obrotu na rynku Catalyst (jeśli emisja ma charakter publiczny) lub pozostają w obrocie pozagiełdowym.
9. Obsługa Bieżąca
Noble Securities prowadzi ewidencję obligacji, obsługuje wypłatę odsetek i spłatę kapitału w terminie wykupu.
W przypadku emisji prywatnych (niepublicznych) czas pozyskania kapitału przez spółkę może wynieść 4-6 tygodni, co jest szybsze niż w przypadku tradycyjnego finansowania bankowego.
Zalety i Ograniczenia Finansowania Obligacjami
Zalety dla Emitentów
Obligacje korporacyjne emitowane za pośrednictwem Noble Securities oferują firmom szereg korzyści:
- Skrócona Procedura Pozyskania Finansowania: W porównaniu z kredytami bankowymi emisja obligacji jest procesem szybszym, zwłaszcza w przypadku emisji niepublicznych.
- Pozyskanie Finansowania bez Utraty Kontroli nad Spółką: W przeciwieństwie do emisji akcji, obligacje nie dają inwestorom praw głosu ani udziału w zyskach, co pozwala zarządowi utrzymać pełną kontrolę nad spółką.
- Dywersyfikacja Źródeł Finansowania: Obligacje stanowią alternatywę dla kredytów bankowych, umożliwiając firmie łączenie różnych źródeł finansowania.
- Kształtowanie Warunków: Emitent może indywidualnie kształtować warunki emisji, w tym wielkość, okres finansowania, terminy spłaty, koszt długu i rodzaj zabezpieczenia.
- Dostęp do Szerszego Grona Inwestorów: Notowanie na rynku Catalyst zwiększa rozpoznawalność emitenta i ułatwia dostęp do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych.
- Wsparcie Eksperta: Noble Securities zapewnia doradztwo na każdym etapie procesu emisji, od opracowania struktury do obsługi bieżącej.
- Zwiększona Wiarygodność: Emisja obligacji publicznych podnosi prestiż spółki na rynku i ułatwia pozyskiwanie finansowania w przyszłości.
Ograniczenia i Szczególne Warunki
Emitenci muszą uwzględnić również szereg ograniczeń i warunków:
- Wymogi Regulacyjne: Emisja obligacji publicznych wymaga zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego i spełnienia wielu wymogów raportowania.
- Koszty Emisji: Oprócz oprocentowania dla inwestorów emitent musi ponieść koszty organizacji emisji, przygotowania dokumentacji, doradztwa prawnego i finansowego oraz opłaty KDPW.
- Ryzyko Rynkowe: Warunki emisji mogą być uzależnione od sytuacji rynkowej. W przypadku niekorzystnych zmian na rynku lub pogorszenia się oceny zdolności kredytowej emitenta, koszt pozyskania kapitału może być wyższy.
- Obowiązki Raportowania: Emitenci obligacji publicznych muszą spełniać obowiązki raportowania okresowego i bieżącego wobec Komisji Nadzoru Finansowego.
- Ryzyko Niewypłacalności: Obligatariusze ponoszą ryzyko, że emitent nie będzie w stanie spłacić zobowiązań z tytułu obligacji. Obligacje nie są objęte systemem gwarantowania depozytów.
- Zabezpieczenia: W zależności od warunków emisji obligacje mogą być zabezpieczone hipoteką, zastawem lub innym zabezpieczeniem na majątku emitenta, co wiąże się z dodatkowymi wymogami prawnymi i kosztami.
Przykłady Emisji 2025 i Kontakt
Przykłady z 2025 Roku
Noble Securities w roku 2025 wspiera liczne emisje obligacji korporacyjnych. Przykłady aktualnych emisji obejmują:
| Emitent i Seria | Oprocentowanie | Minimalny zapis / Wartość emisji | Terminy | Dodatkowe informacje |
|---|---|---|---|---|
| KRUK S.A. seria AP4 | Zmienne WIBOR 3M + 2,70 p.p. | 100 złotych | Zapisy w czerwcu-lipcu 2025 r. | |
| Marvipol Development S.A. seria P2025A | Zmienne WIBOR 6M + marża 3,70-4,10 p.p. | Do 100 milionów złotych | ||
| Cavatina Holding S.A. seria P2025C | 9,87% w skali roku | Obligacje notowane na rynku Catalyst | ||
| Warimpex Financing PL seria A | 10,17% w skali roku | Obligacje zabezpieczone, notowane na rynku Catalyst |
Noble Securities jest również współuczestnikiem konsorcjów dystrybucyjnych dla emisji innych firm, pośrednicząc w skupianiu zapisów od inwestorów.
Kontakt i Pozyskanie Usługi
Firmy zainteresowane emisją obligacji mogą skontaktować się z Noble Securities poprzez:
- Elektroniczny formularz kontaktowy na stronie www.noblesecurities.pl
- Telefoniczne oddziały (Punkty Obsługi Klienta) w warszawskiej siedzibie przy ulicy Prosta 67, 00-838 Warszawa.
- Bezpośrednią wizytę w jednym z Punktów Obsługi Klienta.
Doradcy Noble Securities mogą spotkać się z emitentem w jego siedzibie po wcześniejszym umówieniu się poprzez formularz kontaktowy na stronie internetowej.
Usługa Obligacje dla Firm w Noble Securities stanowi ofertę dla przedsiębiorstw poszukujących alternatywy dla tradycyjnego finansowania bankowego. Dzięki doświadczeniu, zaangażowaniu doradców oraz portfelowi realizowanych emisji, Noble Securities pozycjonuje się jako wiarygodny partner dla firm na wszystkich etapach procesu pozyskania kapitału poprzez emisję obligacji korporacyjnych.
Zweryfikowane przez eksperta
