W 2025 roku Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego (BM PKO BP) umożliwia zakup Skarbowych Obligacji Oszczędnościowych, których cena nominalna wynosi 100,00 PLN za sztukę. PKO BP pełni funkcję agenta emisji, dostarczając klientom detalicznym bezpośredni dostęp do pierwotnego rynku obligacji skarbowych. Dodatkowo, za pośrednictwem rachunków maklerskich, dostępne jest nabywanie i zbywanie obligacji na rynku wtórnym Catalyst.
Dostępność i Segmenty Usługi
Oferta obligacji indywidualnych w PKO BP dzieli się na dwa główne segmenty, zależne od sposobu ich nabycia i zbycia:
Rynek Pierwotny (Skarbowe Obligacje Oszczędnościowe)
Zakup obligacji bezpośrednio od Skarbu Państwa stanowi najczęściej wybieraną formę oszczędzania. Transakcje realizowane są w Serwisie Obligacje, dostępnym dla klientów detalicznych.
Rynek Wtórny (Giełda Catalyst)
Segment ten obejmuje zakup i sprzedaż obligacji (skarbowych oraz korporacyjnych) już notowanych na giełdzie Catalyst. Aby korzystać z rynku wtórnego, niezbędne jest posiadanie pełnego rachunku inwestycyjnego, na przykład PKO Supermakler.
Dostęp do usługi możliwy jest poprzez kilka kanałów:
- Online: Serwis internetowy iPKO i aplikacja mobilna IKO (dla klientów banku), a także dedykowany serwis zakupowy dla osób bez konta w PKO BP.
- Telefonicznie: Infolinia dedykowana usługom maklerskim.
- Stacjonarnie: Placówki PKO Banku Polskiego oraz Punkty Obsługi Klienta Biura Maklerskiego (POK).
Oferta Obligacji Skarbowych na 2025 rok (Rynek Pierwotny)
W 2025 roku oferta Skarbowych Obligacji Oszczędnościowych obejmuje papiery o stałym, zmiennym oraz indeksowanym inflacją oprocentowaniu. Poniższe stawki dotyczą emisji ze stycznia/lutego 2025 roku, zgodnie z listami emisyjnymi Ministerstwa Finansów:
| Typ obligacji | Symbol | Oprocentowanie (w skali roku) | Charakterystyka |
|---|---|---|---|
| 3-miesięczne | OTS | 3,00% (stałe) | Krótkoterminowe lokowanie kapitału. Zysk jest znany z góry. |
| 1-roczne | ROR | 5,75% (w 1. mies.) | Zmienne, oparte o stopę referencyjną NBP. W kolejnych miesiącach: stopa ref. NBP + 0,00% marży. |
| 2-letnie | DOR | 5,90% (w 1. mies.) | Zmienne. W kolejnych miesiącach: stopa ref. NBP + 0,15% marży. |
| 3-letnie | TOS | 5,95% (stałe) | Stałe oprocentowanie przez cały okres. Kapitalizacja odsetek na koniec roku. |
| 4-letnie | COI | 6,30% (w 1. roku) | Indeksowane inflacją. W kolejnych latach: inflacja (roczna) + 1,50% marży. Odsetki wypłacane co roku. |
| 10-letnie | EDO | 6,55% (w 1. roku) | Indeksowane inflacją. W kolejnych latach: inflacja (roczna) + 2,00% marży. Kapitalizacja odsetek (wypłata na koniec). |
Obligacje Rodzinne (dla beneficjentów 800+)
Dla beneficjentów świadczenia wychowawczego 800+ dostępne są specjalne serie obligacji:
- 6-letnie (ROS): Oprocentowanie oparte o inflację z preferencyjną marżą, wyższą niż w COI.
- 12-letnie (ROD): Oprocentowanie oparte o inflację z najwyższą marżą na rynku, przewyższającą EDO.
Limit zakupu obligacji rodzinnych jest ustalony do wysokości przyznanego świadczenia wychowawczego.
"Jeśli rozważamy obligacje 10-letnie EDO i musielibyśmy je wykupić przed terminem, opłata 3,00 PLN za sztukę stanowi 3% wartości nominalnej. To oznacza, że w pierwszym roku inwestycji, gdy oprocentowanie wynosi 6,55%, realny zysk może być znacznie niższy, jeśli nastąpi konieczność wcześniejszego wyjścia, szczególnie w krótkim okresie."
Taryfy, Prowizje i Opłaty (2025)
Struktura opłat jest różna w zależności od tego, czy klient korzysta z rynku pierwotnego, czy wtórnego.
Rynek Pierwotny (Serwis Obligacje)
- Otwarcie Rejestru Obligacji: 0 zł.
- Prowizja od zakupu (nabycie): 0 zł (brak prowizji maklerskiej).
- Prowadzenie konta: 0 zł (standardowy Rejestr Obligacji Skarbowych).
Opłata za przedterminowy wykup (wyjście z inwestycji przed czasem)
W przypadku wcześniejszego wycofania środków, pobierana jest opłata manipulacyjna, potrącana z narosłych odsetek. Kapitał pozostaje chroniony. Od września 2024 roku opłaty dla nowych emisji wzrosły i obowiązują również w 2025 roku:
- Obligacje 1-roczne (ROR) i 2-letnie (DOR): 0,50 zł – 0,70 zł za sztukę (zależnie od serii).
- Obligacje 3-letnie (TOS): 1,00 zł za sztukę.
- Obligacje 4-letnie (COI) i 6-letnie (ROS): 2,00 zł za sztukę.
- Obligacje 10-letnie (EDO) i 12-letnie (ROD): 3,00 zł za sztukę.
Konta Emerytalne IKE-Obligacje i IKZE-Obligacje
Konta te umożliwiają uniknięcie podatku Belki (19%) po spełnieniu warunków ustawowych.
- Opłata za założenie: 0 zł.
Opłata za prowadzenie (roczna)
- Rok otwarcia (1. rok): 0 zł.
- Lata kolejne: Prowizja od wartości nominalnej obligacji na koncie. Stawka maleje w czasie:
- 2. rok: 0,16%.
- ...stopniowy spadek...
- 9. rok i kolejne: 0,10%.
Limit wpłat na 2025 rok
26 019,00 PLN
10 407,60 PLN
(15 611,40 PLN dla samozatrudnionych)
Rynek Wtórny (Rachunek Inwestycyjny / Supermakler)
Ten segment odnosi się do handlu obligacjami notowanymi na Catalyst, takimi jak obligacje korporacyjne (np. Orlen, Kruk), obligacje bankowe lub skarbowe nabywane od innych inwestorów.
- Prowizja od zlecenia (internet): 0,29% wartości transakcji.
- Minimalna prowizja: 5 zł.
- Prowadzenie rachunku: Zależy od typu konta (np. PKO Supermakler może być bezpłatny przy spełnieniu warunków aktywności lub kosztować około 60-80 zł rocznie bez aktywności, zależnie od aktualnej taryfy pakietowej).
Warunki i Wymagania wobec klientów
Aby skorzystać z usługi Obligacje indywidualne, klienci muszą spełnić określone kryteria formalne:
Wymagania formalne
- Posiadanie ważnego dokumentu tożsamości (Dowód Osobisty lub Paszport).
- Posiadanie numeru PESEL (dla rezydentów).
- Status osoby fizycznej (oferta detaliczna dotyczy osób fizycznych, z ograniczonym wyjątkiem dla fundacji/stowarzyszeń).
Wymagane dokumenty
- Wniosek o otwarcie Rachunku Rejestrowego (lub Maklerskiego).
- Oświadczenie FATCA/CRS (rezydencja podatkowa).
Proces Składania Wniosku i Zakupu
Procedura zakupu obligacji różni się dla klientów PKO BP i osób niezwiązanych z bankiem.
Scenariusz A: Jesteś klientem PKO BP (masz dostęp do iPKO)
Zaloguj się do serwisu iPKO. Wybierz zakładkę "Moje Produkty" -> "Inwestowanie" -> "Obligacje". Aktywuj Serwis Obligacje (Rejestr Członków Giełdowej Grupy Nabywców), proces jest w pełni zdalny i zajmuje kilka minut. Wybierz rodzaj obligacji z listy, wpisz liczbę sztuk (min. 1 sztuka = 100 zł) i zatwierdź dyspozycję kodem SMS/autoryzacją mobilną.
Scenariusz B: Nie jesteś klientem PKO BP
Konieczna jest wizyta w Oddziale PKO BP lub Punkcie Obsługi Klienta Biura Maklerskiego w celu potwierdzenia tożsamości i podpisania Umowy o Przyjmowanie i Przekazywanie Zleceń Nabycia lub Zbycia Instrumentów Finansowych (w zakresie obligacji skarbowych). Alternatywnie, założenie konta przez internet z wykorzystaniem weryfikacji tożsamości (np. przez kuriera, jeśli taka opcja jest aktualnie dostępna w procesie onboardingu BM). Po uzyskaniu dostępu logujesz się do dedykowanego serwisu transakcyjnego BM PKO BP.
Cechy i Ograniczenia Obligacji
Obligacje indywidualne oferują szereg korzyści, ale posiadają także pewne ograniczenia.
Zalety
- Niski próg wejścia: Cena jednej obligacji to tylko 100 zł.
- Bezpieczeństwo: Gwarancja Skarbu Państwa obejmuje całość kapitału i odsetek.
- Ochrona przed inflacją: Obligacje 4- i 10-letnie (COI/EDO) chronią wartość pieniądza dzięki indeksacji.
- Płynność: Możliwość wycofania środków w dowolnym momencie (po potrąceniu opłaty manipulacyjnej), bez utraty całego zysku.
Ograniczenia i ryzyka
- Podatek: Zyski podlegają opodatkowaniu 19% (podatek Belki), chyba że korzystamy z konta IKE/IKZE.
- Blokada środków: Przy przedterminowym wykupie pobierana jest opłata, która w pierwszych miesiącach inwestycji może skonsumować zysk (szczególnie przy obligacjach wieloletnich z nową, wyższą opłatą 2-3 zł).
- Rynek wtórny: Handel obligacjami skarbowymi oszczędnościowymi (tymi z rynku pierwotnego) jest niemożliwy na giełdzie; są one niezbywalne (można je tylko odsprzedać emitentowi, czyli Skarbowi Państwa). Na giełdzie Catalyst handluje się innymi seriami obligacji skarbowych, dostępnymi dla inwestorów detalicznych.
Podsumowanie Danych Liczbowych na 2025 r.
| Parametr | Wartość |
|---|---|
| Cena nominalna 1 obligacji | 100,00 PLN |
| Prowizja przy zakupie (standard) | 0,00 PLN |
| Limit wpłat IKE 2025 | 26 019,00 PLN |
| Limit wpłat IKZE 2025 | 10 407,60 PLN |
| Opłata za przedterminowy wykup (10-letnie) | 3,00 PLN (dla nowych serii) |
| Opłata za przedterminowy wykup (4-letnie) | 2,00 PLN (dla nowych serii) |
Zweryfikowane przez eksperta
