BM Pekao: Obligacje indywidualne

W 2025 roku obligacje skarbowe oferowane przez Biuro Maklerskie Pekao startują z oprocentowaniem 2,50% dla serii 3-miesięcznych OTS. Instytucja pełni rolę jednego z dwóch głównych dystrybutorów detalicznych obligacji skarbowych w Polsce. Usługa umożliwia lokowanie kapitału w papiery dłużne emitowane przez Skarb Państwa, dostępne cyfrowo przez aplikację PeoPay oraz serwis Pekao24. Bank nie pobiera opłat za podstawowe czynności związane z nabywaniem obligacji.

Poniższy artykuł szczegółowo omawia warunki, taryfy oraz procedury obowiązujące w roku 2025.

Rodzaje i oprocentowanie obligacji skarbowych

Biuro Maklerskie Pekao udostępnia pełen katalog Skarbowych Obligacji Oszczędnościowych. Są to instrumenty stworzone z myślą o oszczędzaniu, nie są one dostępne na giełdzie.

Obligacje standardowe

• OTS (3-miesięczne): Oprocentowanie stałe. Przeznaczone na bardzo krótki termin.
• ROR (1-roczne): Oprocentowanie zmienne, oparte o stopę referencyjną NBP. Odsetki wypłacane co miesiąc.
• DOR (2-letnie): Oprocentowanie zmienne, oparte o stopę referencyjną NBP powiększoną o marżę. Odsetki wypłacane co miesiąc.
• TOS (3-letnie): Oprocentowanie stałe. Odsetki kapitalizowane rocznie, wypłacane na koniec okresu wraz z wykupem.
• COI (4-letnie): Indeksowane inflacją. W pierwszym roku oprocentowanie stałe, w kolejnych: inflacja roczna + marża. Odsetki wypłacane co roku.
• EDO (10-letnie): Emerytalne, indeksowane inflacją. W pierwszym roku stałe, w kolejnych: inflacja + marża. Odsetki kapitalizowane, wypłacane na koniec inwestycji.

Obligacje rodzinne

Dostępne są wyłącznie dla beneficjentów programu 800+.

• ROS (6-letnie): Indeksowane inflacją, oferują preferencyjne warunki.
• ROD (12-letnie): Indeksowane inflacją, z najwyższym oprocentowaniem w ofercie.

Warunki oprocentowania aktualizuje Ministerstwo Finansów w cyklach miesięcznych. Poniżej przedstawiono reprezentatywne stawki obowiązujące w ofercie Pekao w IV kwartale 2025 roku:

Wartości marż i stóp bazowych mogą ulegać korektom w zależności od decyzji RPP oraz Ministerstwa Finansów w danym miesiącu.

Koszty i opłaty transakcyjne

Obsługa obligacji detalicznych w Biurze Maklerskim Pekao wiąże się z zerowymi kosztami dla wielu podstawowych czynności, co pozycjonuje ofertę bardzo korzystnie.

Opłaty za przedterminowy wykup

Jeśli klient zdecyduje się wycofać środki przed końcem zapadalności obligacji, pobierana jest opłata manipulacyjna. Jest ona potrącana z narosłych odsetek, nigdy z kapitału. Stawki w 2025 roku wynoszą:

• Obligacje 1-roczne (ROR): 0,50 zł za sztukę.
• Obligacje 2-letnie (DOR): 0,70 zł za sztukę.
• Obligacje 3-letnie (TOS): 1,00 zł za sztukę.
• Obligacje 4-letnie (COI): 2,00 zł za sztukę.
• Obligacje 10-letnie (EDO): 3,00 zł za sztukę (zmiana z 2,00 zł w latach poprzednich).

Piotr NowakEkspert finansowy

"Analizując opłaty za przedterminowy wykup, np. dla obligacji EDO 10-letnich, pobierane jest 3,00 zł za sztukę. Jeśli w pierwszym roku oprocentowanie wynosi 5,60%, to po trzech miesiącach narosłe odsetki brutto to około 1,40 zł. W takim scenariuszu, opłata za wcześniejsze wycofanie środków przewyższyłaby te odsetki, eliminując cały dotychczasowy zysk z danej obligacji."

Warunki uczestnictwa i kanały zakupu

Usługa zakupu obligacji indywidualnych jest dostępna dla pełnoletnich osób fizycznych (rezydentów i nierezydentów). W ograniczonym zakresie mogą z niej korzystać również małoletni, reprezentowani przez rodziców. Posiadanie rachunku osobistego (ROR) w Banku Pekao nie jest wymogiem, jednak znacząco przyspiesza proces.

Wymagane dokumenty

• Dowód osobisty (lub paszport dla nierezydentów).
• Numer PESEL.

Kanały zakupu

Bank Pekao w 2025 roku koncentruje się na cyfryzacji procesu zakupu, określanego jako "Obligacje z Żubrem".

Zalety i ograniczenia oferty

Zalety

• Niski próg wejścia: Inwestycja możliwa już od 100 zł (cena jednej obligacji).
• Obsługa mobilna: Pełna kontrola nad obligacjami w aplikacji PeoPay.
• Bezpieczeństwo: Gwarancja Skarbu Państwa obejmuje 100% kapitału i odsetek.
• Zamiana obligacji: Możliwość przedłużenia inwestycji, często z dodatkowym dyskontem (cena zamiany 99,90 zł zamiast 100,00 zł).

Ograniczenia i ważne zastrzeżenia

• Brak IKE/IKZE na Obligacje Skarbowe: Biuro Maklerskie Pekao w 2025 roku nie oferuje dedykowanego Konta IKE-Obligacje. W Pekao konta IKE/IKZE opierają się głównie na funduszach inwestycyjnych lub instrumentach giełdowych.
• Podatek od zysków: Zyski z obligacji (poza wyjątkami emerytalnymi, niedostępnymi w tej formie) podlegają opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych (19%).

Obligacje korporacyjne – alternatywa na rynku Catalyst

Dla inwestorów poszukujących innych opcji, Biuro Maklerskie Pekao oferuje dostęp do rynku wtórnego obligacji korporacyjnych (Catalyst).

• Dostępność: Wymaga otwarcia standardowego rachunku inwestycyjnego, nie tylko rachunku rejestrowego.
• Prowizje: Standardowa stawka wynosi około 0,19% - 0,39% od wartości zlecenia (minimum około 5-6 zł).
• Ryzyko: Inwestycje w obligacje korporacyjne niosą ze sobą znacznie wyższe ryzyko niż obligacje skarbowe, głównie ze względu na ryzyko niewypłacalności emitenta.

Obligacje indywidualne (Detaliczne Obligacje Skarbowe) w Biurze Maklerskim Pekao na rok 2025 stanowią bezpieczne rozwiązanie dla kapitału. Głównym atutem jest aplikacja mobilna i brak opłat transakcyjnych za zakup. Największą wadą pozostaje brak możliwości inwestowania w te obligacje w ramach kont IKE/IKZE w tym banku.