Millennium Hipoteczny: Emisja papierów wartościowych

Hipoteczne listy zastawne emitowane przez Millennium Bank Hipoteczny mają wartość nominalną 1 000 PLN za jeden papier i stanowią długoterminowe źródło finansowania banku. Usługa emisji tych papierów jest realizowana w ramach ustanowionego programu.

Z oferty emisji hipotecznych listów zastawnych skorzystają przede wszystkim inwestorzy instytucjonalni. Obejmuje to uprawnionych kontrahentów oraz klientów profesjonalnych w rozumieniu przepisów Unii Europejskiej. Bank przeprowadza emisje zarówno na polskim rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, jak i na rynkach międzynarodowych, w tym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu. Emisje zagraniczne realizowane są w ramach międzynarodowego programu Euro Medium-Term Note (EMTN), co poszerza dostępność dla międzynarodowych podmiotów.

Parametry Emisji i Oprocentowanie

Listy zastawne emitowane przez Millennium Bank Hipoteczny są wyceniane na 1 000 PLN za jeden papier. Walutą emisji jest Polski złoty (PLN).

Oprocentowanie listów zastawnych jest zmienne, ustalane jako suma stopy bazowej WIBOR (3-miesięczny) oraz marży. Dla emisji serii 1 z 2024 roku marża wyniosła 0,57 punktów procentowych. To oznacza, że wysokość otrzymywanych odsetek będzie bezpośrednio zależna od bieżących warunków rynkowych stóp procentowych. Odsetki są naliczane i płacone w ustalonych terminach, najczęściej co trzy miesiące, zapewniając regularne wpływy dla inwestorów. Cena emisyjna listów zastawnych odpowiada wartości nominalnej (1 000 PLN za list), co oznacza, że inwestor nabywa papier po jego wartości nominalnej.

Prowizje i opłaty za emisję listów zastawnych obejmują prowizję za plasowanie, pobieraną przez Emitenta od firm inwestycyjnych zaangażowanych w dystrybucję papierów. Dla emisji serii 1 (do 300 mln PLN) prowizja wyniosła 420 000 PLN. Konkretna wysokość prowizji jest ustalana dla każdej serii oddzielnie w zależności od wartości nominalnej emisji. Inwestorzy nie ponoszą dodatkowych kosztów związanych ze złożeniem zapisu, poza ewentualną prowizją pobieraną przez firmy maklerskie przyjmujące zapisy. Mogą ponosić koszty pośrednie związane z prowadzeniem rachunku papierów wartościowych lub rachunku zbiorczego u brokerów.

Termin zapadalności listów zastawnych różni się dla poszczególnych serii.

Piotr NowakEkspert finansowy

"Przy zmiennym oprocentowaniu, gdzie marża dla serii 1 wynosi 0,57 punktu procentowego, inwestor powinien uwzględnić wpływ ewentualnych zmian stawki WIBOR na przyszłe dochody. Dla inwestycji 100 000 PLN, zmiana WIBOR o 0,25 p.p. w ciągu kwartału oznacza różnicę około 250 PLN w naliczonych odsetkach."

Proces Emisji i Wymagania

Emisja hipotecznych listów zastawnych podlega ścisłym regulacjom Ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 roku o listach zastawnych i bankach hipotecznych. Bank zobowiązany jest do utrzymywania zabezpieczenia na odpowiednim poziomie. Minimalne nadzabezpieczenie wynosi 105% łącznej kwoty wartości nominalnych listów zastawnych znajdujących się w obrocie. Dodatkowo, minimalny poziom wierzytelności zabezpieczonych hipoteką musi stanowić co najmniej 85% łącznej kwoty wartości nominalnej wszystkich listów zastawnych w obrocie. Te wymogi prawne mają na celu zapewnienie wysokiego bezpieczeństwa inwestycji. Bank przeprowadza regularne testy równowagi pokrycia oraz testy płynności w terminach przewidzianych ustawą, co potwierdza wystarczalność wierzytelności do pełnego zaspokojenia posiadaczy listów zastawnych.

Proces emisji realizowany jest na podstawie dokumentów regulujących emisje. Obejmują one prospekt podstawowy zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF), ostateczne warunki emisji dla każdej serii (zawierające marżę, terminy, kod ISIN, rating) oraz uchwały Zarządu Emitenta. Wszystkie dokumenty są publikowane na stronie internetowej banku (www.millenniumbh.pl) oraz na stronach firm inwestycyjnych zaangażowanych w dystrybucję.

Zapisy na listy zastawne realizowane są przez wyznaczone firmy inwestycyjne, będące członkami konsorcjum dystrybucyjnego. W procesie emisji serii 1, firmy te to Biuro Maklerskie Banku Millennium S.A. i Trigon Dom Maklerski S.A. Natomiast dla emisji serii 2, konsorcjum tworzą Biuro Maklerskie Banku Millennium S.A. i Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

Ryzyka Inwestycyjne i Zabezpieczenia

Inwestorzy przed podjęciem decyzji o nabyciu listów zastawnych powinni zapoznać się z głównymi ryzykami. Należą do nich ryzyko kredytowe, związane z możliwością niewywiązania się kredytobiorców z zobowiązań hipotecznych stanowiących podstawę emisji. Ryzyko stopy procentowej wynika ze zmienności WIBOR, co wpływa na wysokość odsetek. Ryzyko płynności odnosi się do możliwości niskiej płynności na rynku wtórnym listów zastawnych. Istnieje także ryzyko wcześniejszej spłaty kredytów hipotecznych, co może wpłynąć na przepływy pieniężne. Ograniczeniem jest również zależność od Banku Millennium jako jedynego akcjonariusza.

Listy zastawne nie są depozytami bankowymi i nie są objęte systemem gwarantowania depozytów. W przypadku niewypłacalności Emitenta inwestor może utracić całość lub część zainwestowanego kapitału.

Emisje hipotecznych listów zastawnych Millennium Bank Hipoteczny otrzymują wysokie oceny ratingowe od renomowanych agencji. Seria 1 z 2024 roku otrzymała rating AA+ (EXP) z perspektywą pozytywną od Fitch Ratings Ireland Limited, co świadczy o bardzo wysokim stopniu bezpieczeństwa. Dla serii 2 oczekiwano ratingu AAA, co jest najwyższą możliwą oceną i wskazuje na wyjątkowo niski poziom ryzyka niewypłacalności. Te wysokie ratingi są potwierdzeniem stabilności finansowej banku i solidności zabezpieczenia, jednak nie eliminują w pełni wszystkich ryzyk inwestycyjnych.

Aktywność Emisyjna w 2025 Roku

Millennium Bank Hipoteczny kontynuuje aktywną działalność emisyjną. W listopadzie 2025 roku Bank dopuścił do obrotu hipoteczne listy zastawne serii 1 o łącznej wartości nominalnej 1 miliard PLN na Giełdzie Papierów Wartościowych w Luksemburgu. Emisja ta miała miejsce w ramach międzynarodowego programu EMTN, którego prospekt podstawowy został zatwierdzony 30 września 2025 roku przez Commission de Surveillance du Secteur Financiel (CSSF).

Bank utrzymuje Program EMTN jako główne narzędzie finansowania swoich operacji hipotecznych, kontynuując oferty kierowane do inwestorów międzynarodowych i instytucjonalnych. Środki pieniężne z emisji hipotecznych listów zastawnych Millennium Bank Hipoteczny służą przede wszystkim refinansowaniu nabytych od Banku Millennium S.A. wierzytelności z tytułu detalicznych kredytów złotowych zabezpieczonych hipoteką.