Produkty strukturyzowane BM Pekao to propozycja, którą oceniam jako raczej przeciętną, adresowaną do bardzo specyficznej grupy klientów. Z jednej strony kuszą potencjalnie wyższymi zyskami niż lokaty, z drugiej obarczone są sporym ryzykiem i wysokimi kosztami ukrytymi w strukturze. Największa wada to moim zdaniem niska transparentność i trudność w oszacowaniu realnego potencjału zysku po uwzględnieniu wszystkich opłat i ryzyka rynkowego. To produkt dla osób z dużą wiedzą i wysoką tolerancją ryzyka, które naprawdę rozumieją, w co się pakują i są gotowe na scenariusz, w którym nie zarobią nic, a nawet stracą część kapitału. Osoby szukające bezpiecznego pomnażania oszczędności powinny trzymać się od tego z daleka.
Jak działają Produkty Strukturyzowane Pekao i gdzie zarabia Bank?
Mechanizm działania produktów strukturyzowanych w BM Pekao opiera się na powiązaniu potencjalnego zysku z ceną określonych aktywów bazowych, np. akcji konkretnych spółek (LPP, Tesla, itp.). Bank zarabia na kilku poziomach:
- Opłata manipulacyjna przy zapisie: Do 1% wartości zapisu (0,5% online) - niby niewiele, ale przy kwocie 20 000 PLN to już 100-200 PLN.
- Opłata dystrybucyjna od emitenta: Od 9 PLN do 21,50 PLN za produkt, płacona przez UniCredit Bank AG, Société Générale, itp. - to najważniejszy element zarobku banku, ukryty przed oczami klienta. Przy dużej sprzedaży to potężny zysk.
- Prowizje na rynku wtórnym: Jeżeli produkt jest dopuszczony do obrotu na GPW i klient chce go sprzedać wcześniej, płaci prowizję maklerską.
To ważne: bank zarabia niezależnie od tego, czy klient zarobi, czy straci. Jego zysk jest z góry określony i zależy od wielkości sprzedaży.
Ochrona Kapitału: Iluzja Bezpieczeństwa?
BM Pekao oferuje produkty z różnym poziomem ochrony kapitału: pełną, warunkową i bez ochrony. Produkty z pełną ochroną kapitału, choć brzmią bezpiecznie, często oferują bardzo niski potencjalny zysk, rzędu 12% za 1 rok i 3 miesiące. Pamiętaj, że inflacja może zjeść ten zysk, a realny zysk może być bliski zeru. Produkty bez ochrony kapitału, choć kuszą wyższymi potencjalnymi zyskami (np. 19,40% rocznie), wiążą się z realnym ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. "Warunkowa ochrona kapitału" to najbardziej ryzykowna opcja, gdzie ochrona zależy od spełnienia określonych warunków (np. cena akcji nie spadnie poniżej pewnego poziomu) - łatwo się na tym "przejechać".
Przykładowa Kalkulacja i Pułapki
Załóżmy, że inwestujesz 20 000 PLN w produkt bez ochrony kapitału z potencjalnym zyskiem 19,40% rocznie. Opłata manipulacyjna online wyniesie 0,5%, czyli 100 PLN. Teoretycznie możesz zarobić 3880 PLN (19,40% z 20 000 PLN). Ale:
- Zysk nie jest gwarantowany. Jeżeli aktywa bazowe nie pójdą w górę, możesz nie zarobić nic lub nawet stracić.
- Podatek Belki: Od zysku zapłacisz 19% podatku, czyli w naszym przykładzie 737,20 PLN. Twój realny zysk spadnie do 3142,80 PLN.
- Inflacja: Jeżeli inflacja w tym roku wyniesie np. 5%, to realna siła nabywcza Twojego zysku zmaleje.
Kluczowa pułapka: trudno ocenić prawdopodobieństwo osiągnięcia deklarowanego zysku. To zależy od wielu czynników, w tym od sytuacji na rynkach finansowych, które są trudne do przewidzenia.
Dla Kogo są Produkty Strukturyzowane BM Pekao?
Uważam, że produkty strukturyzowane BM Pekao są odpowiednie tylko dla:
- Inwestorów z dużą wiedzą i doświadczeniem: Osób, które rozumieją mechanizm działania tych produktów, potrafią ocenić ryzyko i są świadome potencjalnych strat.
- Osób z wysoką tolerancją ryzyka: Gotowych na scenariusz, w którym nie zarobią nic lub stracą część zainwestowanego kapitału.
- Osób z długoterminowym horyzontem inwestycyjnym: Gotowych zamrozić kapitał na 1-2 lata i nie potrzebujących go w tym czasie.
- Osób, które traktują to jako małą część swojego portfela inwestycyjnego: Nie powinny to być oszczędności życia ani jedyny sposób na pomnażanie majątku.
Jeżeli nie spełniasz powyższych kryteriów, powinieneś trzymać się od produktów strukturyzowanych z daleka i poszukać bezpieczniejszych form inwestowania.
