Produkty strukturyzowane dla firm

Rynek produktów strukturyzowanych dla firm w Polsce w 2025 roku

Rynek produktów strukturyzowanych dla firm w Polsce w czwartym kwartale 2025 roku koncentruje się na ochronie kapitału w obliczu zmienności stóp procentowych oraz na ekspozycji na megatrendy, takie jak sztuczna inteligencja, transformacja energetyczna i cyberbezpieczeństwo. Banki oferują przedsiębiorstwom (MŚP i korporacjom) dwa główne typy rozwiązań inwestycyjnych. Dostępne są oferty publiczne, realizowane przez biura maklerskie, z niższym progiem wejścia od około 25 tys. PLN, przeznaczone dla mniejszych firm. Dodatkowo, dla dużych podmiotów dostępne są produkty skarbowe (Treasury), które są negocjowane indywidualnie i często służą do zabezpieczania ryzyka walutowego poprzez opcje i forwardy lub lokowania nadwyżek finansowych w lokatach strukturyzowanych.

Analiza oferty: BM Pekao

BM Pekao w 2025 roku stawia na klasyczne struktury certyfikatów inwestycyjnych oraz produkty skarbowe zintegrowane z obsługą bankową. Oferty z 2025 roku celują w kupony rzędu 5-8% w skali roku, przy spełnieniu określonych warunków indeksu bazowego. Dostępne są również produkty z gwarantowanym kuponem, na przykład około 4-5%, uzupełnionym o premię za wzrost aktywa bazowego. Waluty dostępne w ofercie to głównie PLN oraz EUR, odpowiadając na potrzeby lokalnego rynku i eksporterów.

Minimalny zapis w ofertach publicznych BM Pekao wynosi zazwyczaj 25 000 PLN lub równowartość w EUR, co stanowi standardowy próg dla mniejszych firm. Dla produktów skarbowych, negocjowanych indywidualnie, limity rozpoczynają się zwykle od 100-200 tys. PLN. Terminy inwestycji w produktach strukturyzowanych BM Pekao to najczęściej 1 rok do 3 lat, z popularnością struktur rocznych z możliwością przedłużenia, takich jak autocall. Wymogiem dla firmy jest posiadanie Rachunku Inwestycyjnego dla Firm, co stanowi podstawę do uzyskania dostępu do oferty.

Integracja z systemem Pekao24Makler umożliwia podgląd i zarządzanie inwestycjami przez bankowość internetową, co zwiększa dostępność. W 2025 roku bank wprowadził krótsze, roczne struktury bez pełnej ochrony kapitału, ale z wyższym potencjałem zysku, często oparte na koszykach spółek technologicznych. Wzrost znaczenia kanałów cyfrowych przejawia się niższą opłatą manipulacyjną, wynoszącą 0,5% dla transakcji online, wobec 1,0% pobieranych w placówce, co promuje cyfrową obsługę.

Analiza oferty: BNP Paribas Bank Polska

BNP Paribas Bank Polska w 2025 roku wyróżnia się innowacyjnością tematyczną, koncentrując się na megatrendach i oferując szeroki wybór certyfikatów strukturyzowanych. Wiodące produkty, takie jak serie "Moc Technologii" czy "Czysta Energia", oferują potencjał zysku w przedziale 7-12% rocznie, często w formie kuponu kumulowanego. Lokaty Strukturyzowane, bazujące na przykład na kursie USD/PLN, zapewniają gwarancję kapitału z minimalnym oprocentowaniem 0,8%, dając szansę na dodatkową premię do 7%. Minimalny próg wejścia dla subskrypcji publicznych jest niższy niż u konkurencji, często już od 5 000 - 10 000 PLN, co otwiera ofertę dla mniejszych przedsiębiorstw.

Horyzonty inwestycyjne w BNP Paribas są dłuższe, typowo od 2 do 5 lat, odpowiadając na zapotrzebowanie na długoterminowe lokowanie kapitału. Dostępność oferty obejmuje szerokie spektrum firm, od MŚP po duże korporacje, co odzwierciedla elastyczność banku. Produkty te często są emitowane przez zagraniczne podmioty z grupy BNP, na przykład BNP Paribas Issuance B.V., co zapewnia firmom dostęp do globalnych rynków, niedostępnych lokalnie. Elastyczność ochrony kapitału jest widoczna w dużym wyborze produktów z 100% ochroną kapitału w terminie wykupu.

Bank koncentruje się na tematyce ESG i AI, będąc liderem w oferowaniu struktur opartych na nowoczesnych indeksach, takich jak MSCI World IMI Digital Health czy Clean Energy. Jest to zgodne z nową strategią banku na lata 2026-2030, której prezentacja zaplanowana jest na 11 grudnia 2025 roku. Subskrypcje dostępne pod koniec 2025 roku, w listopadzie i grudniu, mają datę startu w styczniu 2026, co wskazuje na ciągłość oferty tematycznej. Wymagane są standardowe dokumenty rejestrowe, a bank stosuje restrykcyjną politykę AML, często wymagając dodatkowych oświadczeń dotyczących źródła pochodzenia środków.

Porównanie parametrów ofert i wymogów formalnych

Próg wejścia dla firm w BM Pekao wynosi 25 000 PLN, podczas gdy BNP Paribas oferuje dostęp już od 5 000 - 10 000 PLN. Horyzont czasowy dla produktów BM Pekao to zazwyczaj 1-3 lata, natomiast BNP Paribas koncentruje się na dłuższych okresach, od 2 do 5 lat. Kanały cyfrowe w BM Pekao obejmują Pekao24Makler, oferując solidny standard zarządzania inwestycjami. BNP Paribas udostępnia zaawansowane systemy GOonline Biznes i BiznesPl@net, z możliwością podglądu i zapisów na niektóre emisje.

• BM Pekao: Wizyta w Punkcie Usług Maklerskich (PUM) lub Centrum Bankowości Korporacyjnej.
• BM Pekao: Możliwość składania zapisu online przez Pekao24 (po podpisaniu umowy ramowej).
• BNP Paribas: Proces często zaczyna się od spotkania z Doradcą Klienta Biznesowego.
• BNP Paribas: Podgląd i zapisy na emisje przez systemy GOonline Biznes / BiznesPl@net.

Oferta walutowa w BM Pekao skupia się głównie na PLN i EUR, odpowiadając na potrzeby lokalnego rynku i eksporterów. BNP Paribas prezentuje szerszą paletę walutową, obejmującą PLN, EUR oraz USD, co jest korzystne dla firm z globalnymi operacjami. Stabilność, prostota i "polski charakter" oferty to cechy BM Pekao, zaś BNP Paribas wyróżnia innowacyjność, dostęp do globalnych rynków oraz tematykę ESG/AI. Wymogi formalne dla obu banków są standardowe, obejmując KRS, dokumenty tożsamości reprezentantów i oświadczenia FATCA/CRS. Nierezydenci w obu bankach wymagają dodatkowych procedur weryfikacyjnych.