Opcje indywidualne

Osobiste Konta Inwestycyjne (OKI) – Perspektywa 2026

Wprowadzenie Osobistych Kont Inwestycyjnych (OKI) w Polsce planowane jest na połowę 2026 roku, co stanowi kluczową zmianę dla inwestorów. Ministerstwo Finansów przewiduje zatwierdzenie ustawy w III kwartale 2025 roku, po czym prace informatyczne zajmą co najmniej pół roku. Instytucje finansowe, które już prowadzą Indywidualne Konta Emerytalne (IKE) i Indywidualne Konta Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE), będą uprawnione do oferowania OKI. Ten nowy produkt ma na celu zwiększenie zaangażowania Polaków w inwestycje, bazując na doświadczeniach szwedzkiego systemu ISK.

Struktura podatkowa OKI przewiduje zwolnienie z podatku od zysków kapitałowych do kwoty 100 000 zł, eliminując podatek Belki na tej części. Powyżej tego progu, inwestorzy zapłacą podatek od wartości aktywów w wysokości 0,8-0,9% rocznie. Obecny szacunek stopy podatku wynosi 0,91% (październik 2025), obliczony na podstawie rentowności pięcioletnich obligacji skarbowych (4,8%) pomnożonej przez stawkę podatku Belki (19%). Podatek ten będzie naliczany od średniorocznego stanu rachunku, niezależnie od osiągniętego zysku.

W ramach OKI inwestorzy lokować będą mogli środki w akcje notowane na rynkach regulowanych oraz w fundusze inwestycyjne. Obligacje oszczędnościowe i inne obligacje będą dostępne z limitem do 25 000 zł. Produkt obejmie także inne instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym. Ograniczenie dla obligacji ma zapobiegać nadmiernemu skoncentrowaniu portfeli na długu, jednocześnie promując dywersyfikację inwestycji.

Oprocentowanie Środków i Prowizje Handlowe

Interactive Brokers oferuje oprocentowanie gotówki na rachunku do 3,37% rocznie dla klientów z wartością aktywów (NAV) powyżej 100 000 USD, przy czym odsetki naliczane są od salda przekraczającego 10 000 USD. Dla sald poniżej 100 000 USD stawka jest proporcjonalnie niższa, natomiast pierwsze 10 000 USD nie jest oprocentowane. Saxo Bank, od 1 listopada 2025 roku, wprowadza 0% oprocentowania dla kont Classic i Platinum we wszystkich walutach z wyjątkiem PLN, gdzie dla kwot od 10 000 EUR równowartości oprocentowanie historycznie wynosiło 0,6% (100 000 zł) do 1,92% (300 000 zł), a dla kont VIP utrzymuje 3,24% rocznie.

Prowizje za handel akcjami na GPW w Interactive Brokers wynoszą 0,05% wartości transakcji, z minimalną opłatą 5 zł za zlecenie. DEGIRO pobiera 1 zł prowizji oraz 10 zł opłaty manipulacyjnej za transakcję na GPW, co dla małych kwot oznacza wyższą łączną opłatę niż wartość transakcji. Lynx stosuje prowizję minimalną 5 USD lub 0,01 USD za akcję dla transakcji do 2000 akcji. AvaTrade, jako broker CFD, nie oferuje tradycyjnych prowizji od akcji, wliczając koszty w spready od 0,13% na CFD na akcje.

Handel opcjami wiąże się z różnymi stawkami: Interactive Brokers pobiera 0,65 USD za kontrakt (min. 1 USD), natomiast Lynx 2,4 USD za kontrakt na opcje akcji amerykańskich oraz indeksów. Saxo Bank oferuje opcje na 20 rynkach, z opłatami od 2 USD za kontrakt (dla kont Classic) do 0,75 USD (dla kont VIP). Wysokie opłaty Saxo Banku za utrzymanie pozycji przez noc, oparte na Saxo Offer Financing Rate plus marża 350 bp dla kont Classic, mogą wpływać na całkowity koszt inwestycji.

Wymogi Depozytowe i Opłaty Walutowe

DEGIRO wyróżnia się zerowym wymogiem minimalnego depozytu (0,01 EUR), co czyni go dostępnym dla początkujących inwestorów. Podobnie Saxo Bank nie wymaga minimalnej wpłaty do otwarcia konta, ale wyższe poziomy kont (Platinum, VIP) wiążą się z wymogami odpowiednio 200 000 EUR i 1 000 000 EUR. Interactive Brokers oferuje standardowe konta bez minimalnego depozytu, jednak konta z depozytem zabezpieczającym wymagają 2000 USD, a rachunki do nieograniczonego day tradingu – 25 000 USD. Lynx wymaga minimalnego depozytu w wysokości około 3200 USD (~75 000 CZK), co jest ponad trzykrotnie wyższą kwotą niż w Interactive Brokers.

Opłaty za przewalutowanie różnią się między brokerami: Interactive Brokers pobiera 0,002% wartości transakcji, co jest jedną z najniższych stawek na rynku. DEGIRO stosuje stawkę 0,25% wartości transakcji, natomiast AvaTrade 0,5% dla operacji w walutach innych niż bazowa. AvaTrade nalicza także opłatę za brak aktywności wynoszącą 50 zł za kwartał, jeśli przez trzy miesiące nie było transakcji. Saxo Bank nie podaje jawnie stawki za przewalutowanie dla wszystkich transakcji, skupiając się na opłatach za opcje i oprocentowaniu.

Procedury Otwierania Konta i Wymogi Dokumentacyjne

Większość analizowanych brokerów umożliwia składanie wniosków wyłącznie online, co skraca proces otwierania kont. Saxo Bank i DEGIRO charakteryzują się prostymi formularzami online i szybką weryfikacją tożsamości. Interactive Brokers i AvaTrade również wymagają jedynie procesu online, polegającego na przesłaniu dokumentów tożsamości i potwierdzenia adresu. Dla obywateli polskich, AvaTrade wymaga podania numeru PESEL w standardowych danych osobowych.

Lynx ma najbardziej rozbudowane wymogi dokumentacyjne, żądając dwóch dokumentów tożsamości (np. dowód osobisty i prawo jazdy), potwierdzenia adresu zamieszkania oraz pierwszej strony wyciągu bankowego. Dodatkowo, dla kont firmowych wymagany jest wyciąg z KRS, a wszyscy klienci muszą wypełnić ankietę inwestycyjną, zawierającą informacje o doświadczeniu, wiedzy i celach inwestycyjnych. Ten rozbudowany proces ma zapewnić zgodność z regulacjami dotyczącymi należytej staranności klienta (KYC - Know Your Customer).

W kontekście przyszłych Osobistych Kont Inwestycyjnych (OKI), które mają być dostępne od połowy 2026 roku, instytucje finansowe, które już oferują IKE i IKZE, będą mogły je wprowadzać. Proces otwierania tych kont będzie oparty na istniejących standardach weryfikacji tożsamości i adresu, wymaganych dla produktów inwestycyjnych. Oczekuje się, że banki i domy maklerskie będą wykorzystywać swoje obecne procedury online do efektywnego uruchamiania OKI. Wymogi dokumentacyjne będą zgodne z polskimi przepisami, zapewniającymi bezpieczeństwo obrotu finansowego.