Inwestowanie w IPO indywidualne

Sytuacja na polskim rynku IPO w 2025 roku

W pierwszych ośmiu miesiącach 2025 roku na Głównym Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie zadebiutowały trzy spółki: Diagnostyka, Arlen i QNA Technology. Rynek ofert publicznych zaczął się ożywiać po względnie spokojnym okresie w 2024 roku. Dodatkowym impulsem są plany kolejnych debiutów na NewConnect, jak choćby Do Rzeczy S.A., które aktywnie przygotowują się do wejścia na giełdę. Inwestorzy indywidualni mają do dyspozycji różne kanały inwestycji w IPO, z których Exante i Freedom24 wyróżniają się ofertą i warunkami dostępu. Wybór platformy zależy od indywidualnych potrzeb inwestora, jego doświadczenia i preferencji.

Exante: Inwestowanie w IPO z licencją KNF

Exante, broker z polską licencją KNF, wymaga minimalnego depozytu 10 000 EUR dla osób fizycznych i 50 000 EUR dla podmiotów prawnych, co stanowi barierę wejścia dla części inwestorów. Procedura otwierania rachunku odbywa się w pełni online, obejmując formularz KYC pytający o doświadczenie, wykształcenie i status zatrudnienia. Wymagane są dokumenty tożsamości, takie jak paszport lub dowód, oraz potwierdzenie adresu zamieszkania nie starsze niż sześć miesięcy. Proces weryfikacji KYC w Exante trwa zazwyczaj do 13 dni roboczych.

Od 1 stycznia 2025 roku prowizja za akcje GPW w Exante wynosi 0,09% wartości transakcji, bez minimalnej opłaty, co stanowi znaczącą obniżkę w stosunku do poprzednich 0,4%. Prowizje na innych rynkach wynoszą od 0,02 USD za akcję, a za kontrakty futures i opcje od 1,5 USD. Broker nie pobiera opłat depozytowych, jednak miesięczna opłata za brak aktywności wynosi 50 EUR, jeśli ostatnia transakcja miała miejsce ponad sześć miesięcy temu, brak otwartych pozycji, a saldo rachunku jest poniżej 5 000 EUR. Wpłaty są dostępne w EUR, USD, GBP, CHF, CZK i PLN.

Exante posiada biuro w Warszawie (Emilii Plater 53), działające od stycznia 2025 roku, co umożliwia bezpośredni kontakt z polskojęzyczną obsługą klienta. Platforma oferuje dostęp do ponad 1 miliona instrumentów finansowych, w tym akcji, funduszy ETF, obligacji i opcji z ponad 50 rynków globalnych. Niska prowizja na GPW oraz brak opłat za przechowywanie akcji i funduszy ETF wyróżniają tę ofertę na tle konkurencji.

Freedom24: Dostęp do globalnych IPO dla inwestorów indywidualnych

Freedom24 nie wymaga minimalnego depozytu do otwarcia konta, co czyni platformę dostępną dla szerokiego grona inwestorów. Broker jest regulowany przez CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) i umożliwia rejestrację online, wymagając podania danych osobowych oraz numeru PESEL dla rezydentów Polski. Po otwarciu konta inwestor przechodzi weryfikację tożsamości, przesyłając zdjęcie dokumentu tożsamości, selfie z dokumentem oraz potwierdzenie adresu. Standardowa weryfikacja trwa zazwyczaj od kilku minut do kilku godzin, w rzadkich przypadkach do 24 godzin roboczych.

Prowizja w Planie Smart Freedom24 za akcje/ETF USA i Europa to 0,02 EUR za akcję/ETF plus 2 EUR za transakcję, z minimalną opłatą 2 EUR. Plan All-Inclusive dla aktywnych inwestorów oferuje prowizję 0,5% plus 0,012 EUR za akcję/ETF, z minimalną opłatą 1,2 EUR za transakcję. Platforma nie pobiera opłat za brak aktywności, co stanowi przewagę nad konkurencją. Opłata za wypłatę środków wynosi 7 EUR.

Freedom24 od niedawna oferuje konta w złotówkach (PLN), co eliminuje opłaty SWIFT za przelewy z polskich banków. Inwestorzy mogą uzyskać dostęp do IPO spółek amerykańskich, gdzie historyczny średni wzrost akcji z IPO w ciągu trzech miesięcy wynosił +52%. Nowi klienci mogą otrzymać do 20 darmowych akcji o wartości od 3 do 800 USD każda, w ramach bonusu powitalnego. Platforma udostępnia ponad 1 milion instrumentów finansowych na głównych giełdach światowych.

Opodatkowanie zysków z IPO w Polsce

Zgodnie z art. 21 ust. 1 pkt 105a ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, dochody ze sprzedaży akcji objętych lub nabytych w wyniku pierwszej oferty publicznej mogą być zwolnione z opodatkowania. Zwolnienie to wymaga spełnienia dwóch warunków: sprzedaż akcji musi nastąpić po upływie trzech lat od dnia ich dopuszczenia do obrotu oraz podatnik lub jego spadkodawca nie mogą być podmiotami powiązanymi ze spółką w okresie dwóch lat poprzedzających dzień objęcia lub nabycia akcji. Jeśli oba warunki zostaną spełnione, inwestor nie zapłaci 19% podatku dochodowego od odpłatnego zbycia akcji.

Praktyczne zastosowanie tej regulacji jest widoczne na przykładzie IPO Diagnostyki S.A. Jeśli akcje kupione 7 lutego 2025 r. zostaną sprzedane po 7 lutego 2028 r. bez powiązań ze spółką, uzyskany zysk będzie zwolniony z podatku PIT. W przypadku sprzedaży akcji przed upływem trzech lat od debiutu, standardowe opodatkowanie zysku kapitałowego stawką 19% ma zastosowanie.

Bieżące oferty publiczne na GPW w 2025 roku

W 2025 roku na GPW zrealizowano już kilka istotnych debiutów, które przyniosły inwestorom zyski. Diagnostyka S.A. zadebiutowała 7 lutego 2025 r. z ceną IPO 105 zł za akcję, a jej kapitalizacja w dniu debiutu wyniosła 4 389 mln zł. Cena zamknięcia w dniu debiutu osiągnęła 130,02 zł, co oznaczało wzrost o 23,8%. Oferta Diagnostyki przewidywała limit do 1 600 000 akcji na zapis dla inwestorów indywidualnych.

Kolejnym debiutem był Arlen S.A., który wszedł na giełdę 24 czerwca 2025 r. z ceną IPO 35 zł za akcję. Wartość oferty wyniosła 270,9 mln zł, a kapitalizacja w dniu debiutu osiągnęła 831 mln zł. Wzrost ceny zamknięcia w dniu debiutu wyniósł 7,2%, osiągając 37,53 zł. Dla inwestorów indywidualnych przeznaczono jedynie 700 000 sztuk akcji, co stanowiło mniej niż 10% całej oferty.

Na późne 2025 i 2026 rok zaplanowano kolejne debiuty, w tym Smyk Holding S.A., dla którego cena maksymalna dla inwestorów indywidualnych wynosiła 13 zł za akcję, z planowanym debiutem na 7 listopada 2025 r. Jednak pojawiły się doniesienia o wycofaniu oferty przez Smyka, co wymaga ostatecznego potwierdzenia. Na rynku NewConnect przygotowuje się do wejścia Do Rzeczy S.A., planując ofertę publiczną akcji serii D w celu pozyskania kapitału na rozwój portalu treści cyfrowych.

Wymogi dokumentacyjne i weryfikacja tożsamości

Procedura weryfikacji tożsamości (KYC) jest obligatoryjna dla wszystkich platform inwestycyjnych zgodnie z regulacjami unijnymi, jednak czas jej realizacji i wymagane dokumenty wykazują różnice. Exante wymaga przesłania ważnego dokumentu tożsamości, takiego jak paszport lub dowód osobisty, oraz potwierdzenia adresu zamieszkania nie starszego niż 6 miesięcy, na przykład rachunku za media czy wyciągu z rachunku bankowego. Dla polskich rezydentów obowiązkowy jest numer PESEL, a proces weryfikacji trwa do 13 dni roboczych.

Freedom24 weryfikuje tożsamość poprzez zdjęcie dokumentu tożsamości (paszportu lub dowodu osobistego), wykonanie selfie z dokumentem oraz przesłanie potwierdzenia adresu zamieszkania, które może być rachunkiem za prąd, internet lub dokumentem z portalu gov.pl. Numer PESEL jest wymagany dla rezydentów Polski, a cała procedura weryfikacji jest szybsza, zajmując zazwyczaj od kilku minut do 24 godzin roboczych. Obie platformy umożliwiają pełną cyfrową rejestrację i weryfikację, ograniczając potrzebę fizycznych wizyt w biurze.